亚马逊追平苹果跨“万亿”门槛,能否成为下一个“娱乐巨头”?

亚马逊突破9000亿美元门槛主要得益于史上最大的Prime Day（会员日）电商购物节。截至发稿时，其市值回落至9457.35亿美元。据统计，其股价在四年间累涨550%，今年以来股价累涨75%，如果说苹果是“步行到”万亿美元市值，那么亚马逊就是“踩弹簧跳到”万亿俱乐部的。前者用了15个月增长了最后2000亿美元市值，后者仅用了3个月。

从卖书到万有商店：最强亏损公司亚马逊，为何受资本热捧？

成立至今23年间共获得96亿美元的净利润，总值也低于苹果一个季度的利润。尽管如此，华尔街对亚马逊依旧充满信心。160倍的市盈率反映了市场的热捧，有业内人士认为亚马逊市值超过2万亿美元只是时间问题。

亚马逊一直以来以现金流为核心而非以利润率为核心，奉行“顶线增长”逆潮流而行的商业模式决定的。1995年，对冲基金经理贝索斯辞职在自家车库里创业，从20多种品类中选定了书本作为切入口，以“世界上最长的、能淹没任何一条河的河流”命名，从一个品类开始提供海量选择。

亚马逊真的不盈利吗？事实并非如此，以2003年为节点开始扭亏为盈，其2003至2011年连续9个财年盈利，2012年和2014年出现亏损，亏损额为总营收的0.1%和0,3%，每个季度的表现有盈有亏，一直主动控制在“净利润不高”、“亏损不超过千分之几”的范畴内，即使在亏损年份里，其现金流依然为正。毛利率已经从2003年的23.8%持续上升到2018年上半年的40.95%。

从半年报来看，其上半年营收541.05亿美元来自网上销售，85.75亿来自线下销售，189.6亿来自网上商户的佣金和为其提供的服务，65.1亿美元来自会员付费及订阅服务，115.47亿来自云服务，分别对应着几大业务板块：电商、零售、第三方、云计算、内容。从2009年至2016年，亚马逊对物业设备建设增速有所下降：基础设施已经基本建设完成，未来利润持续高速增长足可期待。