谷歌财报强劲,股价稳步上升
近期，谷歌公司 (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) 表现强劲，股价攀升，业绩突出，在接下来的季度中预计能持续超出市场预期。尽管其业务面临一定风险，当前价格下，谷歌依然被视为一个具有吸引力的投资选择。
谷歌股价在二月下旬开始上涨，涨幅约24%，远超大盘。公司最新发布的第一季度财报显示，收入超出预期近20亿美元，销售额同比增长15.4%，达到805.4亿美元，营业利润率从25%增长至32%，GAAP每股收益为1.89美元，高出市场预期0.38美元。这表明谷歌的增长故事远未结束。
谷歌在第一季度的表现让市场对其在2024年余下时间的表现充满希望。预计整体数字广告市场在2024年将达到7403亿美元，其中，搜索广告部分将获得最高广告支出。谷歌控制超过80%的搜索市场份额，搜索业务收入同比增长14.4%，达到461.6亿美元，因此公司有望成为广告支出增加的最大受益者之一。
尽管过去对公司视频业务发展的质疑存在，但最新的财报结果和最近的发展证明了这些质疑是错误的。通过激励内容创作者上传内容到YouTube的模式，Google成功实现了内容货币化，无需直接支付费用且无需应对工会。这推动了YouTube服务观看时长的持续增长，第一季度收入同比增长20.9%，达到80.9亿美元。
此外，Google的云业务在接下来的季度中也有望继续快速增长。第一季度，云业务收入达到95.7亿美元，同比增长28.4%。随着生成性AI革命的持续推进，Google成功吸引了大多数生成性AI初创企业和独角兽使用其云解决方案来扩展业务。预计生成性AI市场将继续以两位数的速度增长，这将帮助Google在未来提升整体销售额。
基于Google YouTube和云业务的年度运行率预计将超过1000亿美元，其增长故事远未结束。谷歌拥有足够的增长驱动力，市场在一段时间内可能会继续看好其前景，这些因素应能帮助公司业务继续表现出色。
在考虑上述所有发展后，创建了一个DCF模型来评估Google股票在最近股价上涨后的投资价值。模型中的收入增长假设与市场预期一致，预计公司在未来几年以两位数的速度增长收入。EBIT假设与公司历史表现一致，预计收益将在接近终期时显著增加。目前微软的EBIT占收入的40%以上，因此有理由认为Google的EBIT在几年后也可以达到收入的40%。模型中的其他指标假设都基于Google的历史表现。模型中的加权平均资本成本（WACC）为8%，终端增长率为3%。
模型显示，Google的企业价值为2.28万亿美元，公允价值为每股189.95美元，这比当前市场价格高出约7%。当前市场共识目标价为每股189.03美元，Google股票的远期市盈率约为23倍，低于市场的平均市盈率约28倍。因此，即使在最近的股价上涨之后，该公司在当前价格下仍可能被低估。
尽管谷歌面临一些可能对其业务和股价产生负面影响的风险，如OPEC+可能宣布新的减产计划导致油价再次上涨引发通胀压力，欧洲联盟及其他主要国家对Google的潜在监管行动，以及生成性AI领域竞争对手的威胁，这些风险应被视为机会大于风险。当前阶段，谷歌依然是一个有吸引力的增长型投资，具有继续创造超额回报的潜力。
继续阅读：谷歌财报强劲,股价稳步上升谷歌股价在二月下旬开始上涨，涨幅约24%，远超大盘。公司最新发布的第一季度财报显示，收入超出预期近20亿美元，销售额同比增长15.4%，达到805.4亿美元，营业利润率从25%增长至32%，GAAP每股收益为1.89美元，高出市场预期0.38美元。这表明谷歌的增长故事远未结束。
谷歌在第一季度的表现让市场对其在2024年余下时间的表现充满希望。预计整体数字广告市场在2024年将达到7403亿美元，其中，搜索广告部分将获得最高广告支出。谷歌控制超过80%的搜索市场份额，搜索业务收入同比增长14.4%，达到461.6亿美元，因此公司有望成为广告支出增加的最大受益者之一。
尽管过去对公司视频业务发展的质疑存在，但最新的财报结果和最近的发展证明了这些质疑是错误的。通过激励内容创作者上传内容到YouTube的模式，Google成功实现了内容货币化，无需直接支付费用且无需应对工会。这推动了YouTube服务观看时长的持续增长，第一季度收入同比增长20.9%，达到80.9亿美元。
此外，Google的云业务在接下来的季度中也有望继续快速增长。第一季度，云业务收入达到95.7亿美元，同比增长28.4%。随着生成性AI革命的持续推进，Google成功吸引了大多数生成性AI初创企业和独角兽使用其云解决方案来扩展业务。预计生成性AI市场将继续以两位数的速度增长，这将帮助Google在未来提升整体销售额。
基于Google YouTube和云业务的年度运行率预计将超过1000亿美元，其增长故事远未结束。谷歌拥有足够的增长驱动力，市场在一段时间内可能会继续看好其前景，这些因素应能帮助公司业务继续表现出色。
在考虑上述所有发展后，创建了一个DCF模型来评估Google股票在最近股价上涨后的投资价值。模型中的收入增长假设与市场预期一致，预计公司在未来几年以两位数的速度增长收入。EBIT假设与公司历史表现一致，预计收益将在接近终期时显著增加。目前微软的EBIT占收入的40%以上，因此有理由认为Google的EBIT在几年后也可以达到收入的40%。模型中的其他指标假设都基于Google的历史表现。模型中的加权平均资本成本（WACC）为8%，终端增长率为3%。
模型显示，Google的企业价值为2.28万亿美元，公允价值为每股189.95美元，这比当前市场价格高出约7%。当前市场共识目标价为每股189.03美元，Google股票的远期市盈率约为23倍，低于市场的平均市盈率约28倍。因此，即使在最近的股价上涨之后，该公司在当前价格下仍可能被低估。
尽管谷歌面临一些可能对其业务和股价产生负面影响的风险，如OPEC+可能宣布新的减产计划导致油价再次上涨引发通胀压力，欧洲联盟及其他主要国家对Google的潜在监管行动，以及生成性AI领域竞争对手的威胁，这些风险应被视为机会大于风险。当前阶段，谷歌依然是一个有吸引力的增长型投资，具有继续创造超额回报的潜力。